新浪财经“酒价内参”重磅上线 有名白酒信得过市集价尽在掌捏

中经记者 党鹏 成齐报说念

近日，贵州鸭溪窖酒业（以下简称“鸭溪窖”）被职工肯求停业计帐一事备受业内存眷。字据贵州省遵义市播州区东说念主民法院下发的见告书，该酒厂被四名职工安闲向法院肯求进行停业计帐。一纸肯求将区域酒企的生计气象露馅在公众面前。与此同期，头部酒企加快下千里县域市集，使得区域酒企的生计空间被进一步挤压。

而承压的另一面则迎来新的机会。《中国筹谋报》记者获悉，有着四川白酒行业“十朵小金花”之称的江口醇、小角楼两大品牌行将被新缔造的四川小江酒业全面整合，这一作为成为国资入局整合区域酒企的典型缩影。

天眼查系统炫耀，小江酒业在本年2月9日安闲注册，注册成本3.26亿元，由国资企业成齐蓉酒酒业持股49.08%，并集结四川巴中市多级国资平台与江口醇酒业共同组建。

白酒行业大家肖竹青合计，白酒行业已进入存量竞争深水区。2025 年下半年以来，四川、贵州、安徽等白酒主产区已出现十余起中小酒厂“托管式并购”，“零对价+承担债务”成为主流整合花式，国资入局不仅具备产业援手功能，能提神区域优质品牌崩盘、选藏职工办事踏实，更能通过成本协同效应，为中小酒企提供“合资采购、合资设施、联协作销”的分享后台，有望缩小15%以上的运营成本，同期重塑产业状貌，将来将变成“头部名酒+区域国资平台+特质酒企”的多元发展花式，强化白酒产业的腰部力量。

区域酒企堕入全链条生计困局

近期，贵州遵义市播州区东说念主民法院收到四名职工对鸭溪窖的停业计帐肯求，事理是企业“不成奉赵到期债务且昭着清贫奉赵智商”。这家位列“贵州八大名酒”的老牌酒企，如今深陷多重债务与筹谋纠纷，不仅拖欠逾1124万元职工工资、使命3.17亿元对外担保债务，还与经销商存在数千万元返利、货色纠纷，另有1亿元发票问题亟待处分。

肖竹青合计，鸭溪窖的窘境折射出面前中国区域酒厂靠近的盛大挑战，其自己发展滞后原因复杂，“冰冻三尺非一日之寒”：品牌力衰竭，酒质下滑与品牌声量不足是主要问题，市集竞争力昭着放松；产能多余与资金链断裂，公司正实施投资30余亿元、5.5万吨扩能技改工程，强大的成本开支与低迷的销售回款变成剪刀差，导致资金链断裂；世界假名酒挤压，在贵州茅台、五粮液、汾酒等头部酒企渠说念下千里的布景下，区域酒厂的生计空间被进一步压缩，让一经的“酒中好意思东说念主”就此跌落。

“在‘马太效应’加重的行业状貌下，清贫成本实力、品牌护城河和当代化治明智商的区域酒厂，正靠近前所未有的生计检察。如安在处分债务纠纷的同期重振品性与渠说念信心，成为这类企业能否解围的舛错。”肖竹青回来说。

白酒行业大家欧阳剑分析，区域酒企的窘境源于三重中枢压力：其一，2025年白酒行业进入“量减、价低、利缩”的结构性养息期，讲解压力已从坐蓐端传导至引导端，是全链条的寒意；其二，世界性名酒通过系列酒向下蔓延，径直霸占了区域酒企赖以生计的中低端市集；其三，经销商花式遭受冲击，渠说念变革措手不足。“压货式”增长逻辑难以为继，即时零卖、直播电商等新渠说念崛起，让民风了传统运营的区域酒企难以合乎。

鸭溪窖并非孤例，区域酒企的危境正在多地显露。四川仙潭酒业此前堕入2200万元的经销商兑付危境，河南50余名经销商集结索求2023年3月起拖欠的酒水销售货款及市集用度，仙潭酒业致歉后才给出集体兑付欢跃。山东扳倒井质押的560吨68度芝麻香型原酒，在客岁年底阿里财富拍卖中变卖价896万元却无东说念主问津，2025年更是有13条被实施信息，被实施总金额约8.54亿元。

在肖竹青看来，面前区域酒企堕入“三缺”窘境——缺品牌高度、缺资金、缺东说念主才，径直导致“价钱卖不上去、用度降不下来、库存天天涨”的恶性轮回。更严峻的是，头部品牌的挤压还在不时升级，电商平台的补贴策略更是拉低了消耗者的价钱预期，部分区域酒厂的原酒拍卖价以至跌至1.25元/斤，行业“马太效应”进一步加重，区域酒企的破局一衣带水。

国资入局打造区域酒企破局样本

在肖竹青看来，在区域酒企堕入生计窘境的布景下，处所国资的密集入局成为行业最权臣的趋势，国资平台以“白衣骑士”的身份介入整合，正迎来最好窗口期。

四川小江酒业的股权结构炫耀，九游jiuyou成齐蓉酒酒业持股49.08%为第一大股东，该公司于2025年11月由成齐产业投资集团、成齐酒业集团等五家国企集结拓荒，注册成本5亿元，实控东说念主为成齐市国资委；巴中振兴发展一号产业投资基金、巴中市国有成本运营集团等巴中多级国资平台想象持股超 47%；江口醇酒业持股 3.92%，好意思满了品牌方与新平台的深度绑定。

这次整合的中枢见解是江口醇与小角楼两大品牌。记者安闲到，早些年在陕西市集和四川市集尤其州里齐不错看到其身影，然则近几年市集收缩，中枢阵脚集会在巴中市为主的川东区域。

此外，客岁5月，江口醇隆鼎酒业70%股权曾在西南联交所挂牌转让，底价约1.85亿元，但最终无果。

关连公开报说念炫耀，2024年，巴中市平昌县白酒产业好意思满买卖收入3.2亿元，其中“两瓶酒”好意思满销售额2.85亿元，同比增长31.2%。欧阳剑臆想，2025年江口醇年销售额在0.7亿元—1.0亿元；小角楼年销售额在不到3亿元。

至于小江酒业下一步何如整合两个品牌，成齐蓉酒酒业关连负责东说念主告诉记者，当今关连做事正在进一步鼓励中，紧若是先办好3月23日举行的“成齐蓉酒专场步履暨蓉酒酒业·小江酒业世界经销商大会”。

肖竹青合计，这次合作是“跨产区品牌+成本+市集”的多元素立异。他同期领导，整合仅仅第一步，后续需处分品牌定位、渠说念重构、团队交融等深层问题。

破局区域白酒多元路

在肖竹青看来，国资布景酒企在整合及市集拓展中靠近四大中枢挑战，成为影响整合后果的舛错要素：

一是机制天真性不足，比较民营酒企，国资平台方案链条较长，市集反映速率可能滞后，难以合乎白酒行业快速变化的消耗环境；二是运营专科化短板，国资平台虽有资金和策略上风，但在白酒行业的致密化运营、消耗者圈层营销、数字化营销等方面清贫弥散训导；三是东说念主才激勉受限，国资体系的薪酬机制对高端营销东说念主才、酿酒技师的诱骗力，远弱于民营酒企，难以打造专科化的运营团队；四是品牌运营风险，白酒品牌需要始终的神志插足与价值积蓄，若国资平台过于追求短期治绩，可能毁伤品牌的始终发展。

从小江酒业的推行来看，整合后的具体挑战一样装潢冷漠：江口醇与小角楼的历史沿革、照看体系、市集策略存在昭着各异，财富梳理、东说念主员交融、渠说念整合需要时分磨合；行业竞争的不时加重，让世界化拓展靠近插足大、周期长的问题，企业短期事迹承压成为省略率事件；在高线光瓶、中端商务等主流价位带，还需精确定位品牌与产物，幸免与头部品牌过火他区域酒企的同质化竞争。

欧阳剑合计，区域酒厂盛大靠近几个硬伤：品牌力不足以撑持溢价，渠说念变革需要无数资金插足，里面照看不时存在历史留传问题。在他看来，存量竞争期间，新酒饮与即时零卖是区域酒企为数未几的新增长机会：前者对准00后过火他年青消耗群体，微醺、悦己、轻量化的消耗需求，让精酿、果啤、打酒铺等花式成为新赛说念，区域酒企可凭借原土化上风快速切入；后者则依托2025年有望达720亿元、增速100%的市集范围，通过土产货前置仓布局和即时配送，收拢“即思即饮”的消耗红利。但两条赛说念均靠近大企业的降维打击，各异化竞争是舛错。

肖竹青则为区域酒企梳理了五条更具体的破局旅途，适配不同发展近况的企业：关于仍有品牌有名度、基酒储备充足的企业，卖身国资或产业成本是最优遴荐；关于品牌弱、欠债高的企业，主动肯求停业重整，将坐蓐许可证、老酒库存变现九游娱乐，能幸免财富进一步贬损；关于中小区域酒企，可收缩为“县级酒厂”，聚焦字据地市集，以“高线光瓶+县域心扉”为中枢，仍有 3-5 年的市集窗口期；部分酒企可转型为供应链服务商，将老酒库存出动为“调味酒”卖给精酿啤酒、低度酒等新势力品牌，或提供OEM/ODM （原始设备制造/原始想象制造）服务，好意思满资金回血；具备原土文化特质的酒企，可打造“小而好意思”体验品牌，深耕在地文化，从渠说念竞争转型为抵消耗者的深度价值服务。