前段时辰小米发布了逆天的2025年财报。

数据泄露，2025年营收4573亿元，利润392亿元，齐是史上最高，利润率算下来高达8.57%的表情。

于是好多东说念主就运行吐槽了，说雷军也曾说过，小米开心手机的硬件详尽利润不向上5%，向上部分就返还给用户的，奈何目下利润率齐8.57%了。

说果真，这个8.57%其实是小米所有业务的利润率，这内部含了手机、互联网、汽车、AloT等等，才最终有这个后果。

若是单看手机，我告诉你别说5%了，很大可能性，小米目下的手机业务不赢利，亏钱齐是有可能的，od体育(中国)手机版不信我给全国算一算账，全国就懂了。

2025年小米手机销售是1.65亿台，手机部分的收入是1864亿，占小米所有收入的比例是41.1%。

手机业务的毛利率是10.9%，这么算下来，小米手机业务的毛利润是203亿，在小米的四伟业务中，毛利润值其实是最低的，毛利率亦然最低的，具体的对比、排行情况如上图。

重心来了，小米的财报泄露，九游ninegame2025年总开销然而750亿元傍边，这些即是各项业务的其它资本之类的，包括营销、研发等等。

手机业务收入占41%，那么在开销部分，会占到几许呢，咱们就按30%算吧，这个详情莫得高算，那么手机这一块的开销就会占到750亿*30%=225亿元。

可见小米手机的开销，是向上毛利的，那和意味入部下手机业务最终的本色利润是不是为负数？

就算其开销占比更年少数，只占到25%，那么手机这一块的利润可能也唯有20来亿元，利润率本色上可能唯有1%。

全国算下来苹果，其2025年四季度的毛利率高达48.2%，但最终的利润率也唯有29.3%，是以小米手机这10.9%的毛利率，利润率竣工是远低于5%。

特地是2025年内存大加价，小米是现时坚握着还莫得进行大加价的厂商之一，其利润更是进一步被压缩的。

是以我说，小米手机，目下还是是小米其它业务的引流器具了，它的重心不是为小米赚几许钱，而是让给小米其它业务引流，然后吸援用更多的用户九游ninegame，最终造成通盘东说念主车家生态，赢利真不伏击了。