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　　本报记者 彭衍菘

　　近期A股市集退换，市集避险情谊捏续升温，股票ETF（盛开式往复型指数基金）与债券ETF资金流向呈现权贵分化步地。Wind资讯数据显现，上周（3月23日至3月27日），全市集股票ETF净流出120.49亿元，而债券ETF单周净流入规模达214.79亿元。

　　新沃基金固定收益部盘考员万芃告诉《证券日报》记者，近期债券市集在多重因素博弈下呈现分化步地，短端受益于资金面宽松推崇偏强，长端则在宇宙动力价钱波动导致的外部价钱传导压力与避险情谊的拉锯中窄幅波动。

　　从资金流入债券ETF的情况来看，呈现出显然的头部聚合特征。上周共有20只债券ETF单只净流入额均超1亿元，其中科创债ETF嘉实、短融ETF海富通、科创债ETF南边3只家具净流入规模均超30亿元，辩别达61.72亿元、43.30亿元、32.45亿元，成为吸金主力。从底层财富来看，资金权贵向科创债、短融债、城投债、国开债等品种聚合，低波动、高流动性的固收品种成为资金布局要点。

　　“股票ETF与债券ETF在资金流向方面的分化，一定进度上反应出现时市集资金的风险偏好与成就需求。”深圳市前海排排网基金销售有限职守公司盘考总监刘有华向《证券日报》记者暗示，现时，资金对庄重收益的诉求权贵擢升，债券ETF兼具低波动、强健票息与高流动性上风，成为机构与个东谈主投资者流动性科罚、避险成就的中枢器具；而股票ETF则受到职权市集波动、资金不对加重等因素影响。

　　晨星（中国）基金盘登科心高瓜分析师吴粤宁暗示，资金从股票、商品类ETF向债券类ETF挪动，折射出市集避险情谊的捏续升温，近期职权与商品市集波动较大，股债跷跷板效应权贵。科创债ETF与短融ETF成为吸金主力，九游娱乐充分体现了投资者对高流动性、低波动财富的成就偏好。她同期指示，投资者布局债券ETF需要点温煦三大风险：一是现时债市收益率处于历史低位，长久期家具利率波动风险加大；二是资金聚合涌入或激发因素券估值偏离，需警惕赎回激发的负反馈；三是不同指数标的信用禀贮蓄在分层，需严格温煦底层财富质料。

　　往复数据相通印证归赵券市集的火热。上周，股票ETF与债券ETF的日均成交额辩别为1422.44亿元、2212.46亿元。拉长周期来看，适度3月30日，本年以来两者日均成交额辩别为1885.30亿元、2368.39亿元。刘有华暗示，投资者结构与往复场景的互异也在一定进度上加重了资金流向分化，债券ETF的投资者以银行、保障等大体量机构为主，往复活动强健，同期可进行质押回购、日内波段操作，往复场景更丰富；而股票ETF投资者结构更漫衍，成交推崇受市集情谊影响更大，波动更为权贵。

　　尽管短期避险情谊影响了资金流向，但机构对职权市集后市契机仍保捏乐不雅。富荣基金基金司理郭梁良向《证券日报》记者暗示，本年以来A股市集投资契机呈现多元化特征，全年捏续看好科技成长立场标的，要点温煦算力、存储、AI欺骗、东谈主形机器东谈主等代表AI落地地方的细分板块。

　　业内东谈主士暗示，短期市集触动下，避险需求股东资金向固收家具挪动，债券ETF的成就价值捏续突显；中永恒来看，A股科技成长等赛谈仍具备明确的投资价值，股债平衡成就还是应酬市集波动的中枢机策。

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